Tài Xỉu app（www.vng.app）:需求减弱毛利率持续降 艺唯科技主动撤回IPO申请

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随着大众健康意识提升，近几年，健身行业迎来了新一轮增长。居家锻炼成为新型锻炼形式，“腰间的肥油咔咔掉”响彻直播间，刘畊宏凭借直播健身迅速成为千万级网红，现象级爆红或许就是健身热的有力佐证。

眼瞅着同行英派斯（SZ002899,股价13.37元，市值16.04亿元）、舒华体育（SH605299，股价10.67元，市值43.91亿元）等陆续上市，艺唯科技股份有限公司（以下简称艺唯科技）也递交了上市申请，并于2022年12月更新了招股材料。

《每日经济新闻》记者发现，艺唯科技主要从事健身器材智能控制器及相关配件的研发、生产和销售，产品应用于跑步机、健身车等健身器材。招股说明书（申报稿）显示，公司在客户集中度、学历结构、公积金缴纳等方面都存在问题。而在交易所的问询之下，2023年1月16日艺唯科技撤回上市申请，1月19日深交所决定终止对其审核。

下游需求市场已现疲态

在健身热潮下，艺唯科技营收连年上升，一度还出现了大幅增长。2019~2021年，艺唯科技分别实现营业收入2.06亿元、5.27亿元和6.94亿元，分别实现归母净利润2793.45万元、7970.95万元和7349.46万元。而随着健身热潮消退，2022年1~6月，艺唯科技仅实现营业收入1.52亿元，实现归母净利润1206.68万元。

业绩出现了一定的波动，艺唯科技的毛利率也呈下滑态势，2019~2021年及2022年1~6月（以下简称报告期），公司毛利率分别为27.18%、24.96%、21.82% 和18.35%。对于毛利率下滑原因，艺唯科技表示，主要系产品结构变动、新客户定价策略及原材料价格上涨等因素影响。此外，2022年1~6月，受疫情及下游需求变化影响，公司产能利用率不足，导致毛利率下降。

另外，从艺唯科技回复交易所问询函时提到的一组数据，也能够看出下游需求市场已出现疲态。2019~2021年，艺唯科技对金吉鸟健身的销售收入分别为231.14万元、8.35万元和12.81万元，有所下降。艺唯科技称，金吉鸟健身品牌为国内健身房连锁企业，其最终产品主要应用于本集团旗下健身房，疫情背景下客户自身经营原因导致订单量减少，至2022年上半年已不再合作。

从上述业绩变化，结合舒华体育及三柏硕近几年的业绩波动，也可窥得一些健身行业目前的趋势变化。

2019~2021年，舒华体育业绩持续上涨，分别实现营业收入13.34亿元、14.84亿元和15.62亿元，分别同比增长12.83%、11.27%和5.25%，2022年1~9月，舒华体育仅实现营业收入9.3亿元，同比下降14.65%。

而2019~2021年，三柏硕（SZ001300，股价15.30元，市值37.30亿元）分别实现营业收入5.74亿元、9.51亿元和12.07亿元。2022年1~9月，三柏硕仅实现营业收入5.28亿元，同比下降47.08%。对于营收下滑原因，三柏硕表示，主要系销量减少所致。